中国证券网编者按：

　　周一两市大盘继续弱势震荡，不过农业股逆势拉升，成为盘中不多的亮点。那么农业股缘何逆势狂飙？能否择机参与？

　　本文导读：

　　【农业股崛起的一号文件成幕后最重要推手】

　　“一号令”剑指农业股两大防御品种将燃岁末行情

　　2012中央一号文件或将聚焦农业科技中金力荐5股

　　农业股走强或受益2012年中央一号文件

　　【最新投资策略】

　　农林牧渔:仍然看好水产养殖看好2股

　　农林牧渔：收缩战线挖掘结构性机会荐1股

　　农林牧渔：水产品价格继续回暖荐4股

　　农林牧渔：基础配套更可靠、投入产出是重点荐4股

　　水产养殖：2012，首选水产“四驾马车”荐4股

　　农林牧渔：反弹中配置热点荐5股

　　“一号令”剑指农业股两大防御品种将燃岁末行情

　　中央一号文件聚焦农业科技农业股大涨

　　今日农业板块早盘活跃，神农大丰涨停，星河生物、荃银高科涨逾6%，登海种业、隆平高科涨逾3%。节水灌溉方面，新界泵业、新疆天业涨幅居前。

　　11月间，就有市场传言称，2012年中央一号文件将聚焦农业科技。什么是农业科技？即用于农业生产方面的科学技术及针对农村生活方面的各种高效技术手段，也就是高科技农业和高效农业。要将农业科技化，主要体现在高科技含量的育种技术、农业机械化、节水灌溉建设、科学配置化肥农药、农资流通等6个方面。在上述概念中，育种技术是券商最为青睐的领域。

　　2012中央一号文件或花落农业科技关注6大领域

　　还记得今年年初以三峡水利(15.29，0.99，6.92%)(600116，收盘价14.30元)为杰出代表的水利板块行情吗？不错，这就是2011年中央一号文件的魅力。所谓中央一号文件，即中央每年发出的首份文件。它的意义还不止于此，在投资者心中，它能市场找到发力的方向，更是每年首轮行情的冲锋号。

　　转眼已是年关，又到了该“播种”的时候。那么，2012年的中央一号文件将会聚焦何处？又有哪些个股值得我们关注呢？

　　/回顾/

　　中央一号文件成历年必炒题材聚焦“三农”是主流

　　自1982年以来，共有13份中央一号文件出炉。其中，1982~1986年5份，2004~2011年8份。据《每日经济新闻》整理，这13份文件中前12份都毫无拐弯抹角，直奔“三农”主题；到了2011年，主题虽变为水利建设，但也是基于“水利是现代农业建设不可或缺的首要条件”这一考虑而发，覆盖面虽广，但聚焦点仍落在农业上。可以说，中央一号文件俨然成了重视“三农”的专有名词。不仅如此，《每日经济新闻》发现，中央一号文件的落点在每年的春天都掀起过一波像样的行情，这一历史经验也必然让投资者对来年新行情的到来充满信心。

　　重视“三农”的专有名词

　　中央一号文件在国家全年工作中具有纲领性和指导性的地位，一号文件中提到的问题是中央全年需要重点解决，也是当前国家亟需解决的问题。

　　我国是个农业大国，也是农业弱国，农民在全国人口总数中占有最大比例，农民的平均生活水平在全国最低，由农村发展出的“三农”问题，自然也成了中央一号文件关注的重点。

　　因此，中央在1982~1986年连续5年发布以农业、农村和农民为主题的中央一号文件，对农村和农业发展作出具体部署；2004~2010年，又连续7年发布以“三农”为主题的中央一号文件，强调“三农”问题在中国社会主义现代化时期“重中之重”的地位；而到了2011年，中央一号文件把矛头指向了水利，这也是新中国成立62年来，首次对水利工程进行的全面部署。

　　由此可见，中央一号文件俨然已是中央重视“三农”领域的专有名词。

　　8年聚焦6年热炒

　　相信大多数投资者都没有忘记今年1月底2月初时水利板块那波澎湃的行情，当市场所有目光聚焦在水利板块时，以三峡水利为代表的水利股没让投资者失望，短短十几个交易日，累计涨幅达到近80%。除此之外，钱江水利(12.20，0.29，2.43%)(600283，收盘价11.91元)、安徽水利(14.31，0.49，3.55%)(600502，收盘价13.82元)、大禹节水(13.460，0.49，3.78%)(300021，收盘价12.97元)等，也都表现不俗，累计涨幅都有30%的水平，而同期的大盘累计涨幅约7%，强弱立判。

　　2011年如此，其他年份情况又如何呢？

　　为此，《每日经济新闻》专门选取2004~2010年每年中央一号文件正式出台前后1个月时间的数据，与大盘进行对比。统计显示，2004~2010年这段时间，大盘的涨幅分别为7.58%、6.32%、0.16%、2.33%、-8.22%、15.71%、-2.45%，同时期的农林指数则为17.79%、-1.32%、-1.72%、22.86%、1.56%、19.95%、8.67%。

　　由上可见，百家乐开户有中央一号文件这一炒作指南的农林指数在这7年当中，有5年明显强于大盘，尤其是在2008年那段悲催的日子里，当大盘一阵杀跌之时，农林指数依然铿锵，成为少数几个上涨的指数之一。另外，《每日经济新闻》记者也注意到，自2004年重提“三农”作为中央一号文件主题后，8年间，农林指数累计涨幅高达222.11%，而大盘的累计涨幅为61.42%。

　　这种历史数据优势，难道仅仅是巧合吗？

　　/市场/

　　政策吹风+事件驱动农业股开始预热

　　在10月下旬大盘这波行情中，农业股已扮演着冲锋陷阵的角色。

　　安徽种业政策吹响号角

　　10月下旬，安徽省出台了关于加快推进现代农作业发展实施意见。消息一出，立刻引来市场围观，身处安徽的荃银高科(23.960，1.22，5.36%)(300087，收盘价22.74元)和丰乐种业(14.25，0.99，7.47%)(000713，收盘价13.26元)，一瞬间就进入了市场资金的股票池。丰乐种业受益程度一般，荃银高科则是安徽省打造产值超亿元企业的最佳人选之一。

　　盘面显示，10月26日，荃银高科单日大涨超8个点，随后一周，资金连拉大阳，累计涨幅接近40%。丰乐种业稍逊，仍有累计近20%的涨幅。

　　泰国造成板块效应

　　泰国致约100万公顷稻田受灾，第一季水稻减产约600万吨等，或催涨国际粮价，种子价格也有提高预期。此事成了农业股继续发飙的催化剂。

　　在上述逻辑的下，万向德农(600371，收盘价16.06元)、登海种业(34.27，1.62，4.96%)(002041，收盘价32.65元)、敦煌种业(23.00，0.50，2.22%)(600354，收盘价22.50元)、神农大丰(20.080，1.83，10.03%)(300189，收盘价18.25元)等相继爆发，最终推动着农业指数走出了年内难得的行情。

　　目前，农业股暂时有所回调，但缩回来的拳头难道不是为了下一次更有力的出击吗？

　　预热行情闪现机构身影

　　这波农业股的预热，不仅仅是游资的接龙游戏，更出现了机构的身影。

　　10月31日，在荃银高科大涨9.98%的背后，机构就扮演着扫货的主力。龙虎榜显示，在买入席位有3家机构现身，分别以569.87万元、378.42万元、289.34万元，吃掉约31.55万股、20.95万股、16.02万股。

　　11月4日，新赛股份(8.02，0.00，0.00%)(600540，收盘价8.02元)的龙虎榜显示，除了买1的财通证券温岭东辉北营业部之外，2家机构分别以853.53万元和299.81万元位列买2和买4。

　　机构热捧农业股，从个股的十大流通股东名单中也可瞅出端倪。

　　比如万向德农，在三季度时，共有3家私募基金、1家公募基金新股东入驻，3家私募基金为鸿道投资产品。其创始人孙建冬此前在华夏基金(微博)的知名度和投资能力仅次于王亚伟，其3个产品共计拥有万向德农817.58万股，把持着第二、三、五流动股东的座位。

　　/策略/

　　农业科技有望明年唱主角高科技育种技术最受青睐

　　既然历年中央一号文件是市场必修课，如今年关将近，农业股又在集体热身，是否说明投资者可以有针对性地进行冬季“播种”了呢？答案是肯定的。本周，《每日经济新闻》记者在与众多券商沟通后了解到，农业科技俨然成为行业揣测的2012年主题，最受追捧的非种子行业莫属。

　　2012年或聚焦农业科技

　　11月间，就有市场传言称，2012年中央一号文件将聚焦农业科技。

　　民生证券(微博)分析师告诉《每日经济新闻》记者，2011年的中央一号文件虽然聚焦水利和发展，但深层次关注点仍是粮食安全百家乐怎么开户，2012年发展农业的方向已是共识。

　　另一位的行业研究员指出，由于我国农业和农村经济发展已进入新阶段，国家粮食安全、调整农业结构、提高农业效益、增加农民收入、改善农村生态、实现农业和农村经济的持续稳定发展，必然要推进新的农业科技。

　　这一观点得到东兴证券分析师王昕的认可。他表示，我国工业化已经进入中高级阶段，工业反哺农业进入大发展期，农业农村的各项发展殊途同归为农业现代化，主要表现是农业科技化，加快农业科技化进程或将成为今后一号文件的侧重点。

　　6大领域或受益

　　什么是农业科技？即用于农业生产方面的科学技术及针对农村生活方面的各种高效技术手段，也就是高科技农业和高效农业。《每日经济新闻》在与多位券商分析师交流梳理后了解到，要将农业科技化，主要体现在高科技含量的育种技术、农业机械化、节水灌溉建设、科学配置化肥农药、农资流通等6个方面。

　　上述民生证券分析师认为，中国人均耕地面积十分有限，增加供应必须首先依靠提升单产，这就需要依靠优良品种和种植技术的改进。那么，具有高科技含量育种技术的就值得关注。

　　农机方面，在《全国农业和农村经济发展第十二个五年规划》中就明确提出，重点加强农业机械化推进等公共服务体系建设。“十二五”农业机械总动力要达到10亿千瓦，农作物耕种收综合机械化水平达到60%左右，还将完善农机购置补贴等政策。瑞银证券认为，由于农机行业的高门槛以及不成熟，造就了农村市场重视口碑相传的特点，如此来看，作为行业龙头的吉峰农机(12.300，0.50，4.24%)(300022，收盘价11.80元)就优势明显了；今年初才上市、具有中高端农牧业机械研发、设计、生产、销售全方位能力的“新秀”新研股份(35.050，1.60，4.78%)(300159，收盘价33.45元)是否能在疆外快速发展壮大，也值得期待。

　　今年中央一号文件重头戏之一农田水利建设也必不可少。按照国家部署，未来十年的投资将达到4万亿元，水利建设的黄金十年才刚刚起步。其中的佼佼者有大禹节水、新界泵业(19.74，1.38，7.52%)(002532，收盘价18.36元)等。

　　近年来农业部陆续出台的高毒农药淘汰政策，使得环保、高效、低毒农药市场的发展空间巨大，但我国农药企业多以仿制原药为主，创新能力不足，难与国际巨头比肩，行业盈利能力差。那么，农药领域能否像今年的水利领域一般，以“补课”的形式，在下一个中央一号文件中占得一席之地呢？相关公司有新安股份(9.77，0.19，1.98%)(600596，收盘价9.58元)、长青股份(002391，收盘价16.81元)等。

　　近年来，化肥对增产贡献率逐渐降低，资源浪费现象严重，且对产生污染，因此，高效施肥成为大势所趋。在2011年国家发改委公布的《产业结构调整指导目录》中，首次将缓控释肥纳入优先发展的产业，而农业部和科技部都将缓控释肥技术作为重点发展计划。由此看，该领域纳入文件的可能性也是有的，涉及个股有新都化工(14.67，0.26，1.80%)(002539，收盘价14.41元)等。

　　此外，传统农产品(14.08，0.14，1.00%)的产出与销售正受到各方关注。由于“农超对接”能够解决农产品滞销问题，帮助农民增收，持续有政策出台，负责农资流通的辉隆股份(22.83，0.98，4.49%)(002556，收盘价21.85元)自然成为市场焦点。

　　券商：重点关注科技育种

　　在上述概念中，育种技术是券商最为青睐的领域。

　　中信证券(11.19，0.10，0.90%)研究员刘洋告诉记者，2012年中央一号文件的主题，农业将一直是重点，博彩论坛但种植业始终是农业的重要基础，保障粮食的有效供给是农业发展的首要任务，粮食安全就是安全，农业科技推广应用的重点领域可能是种植业。

　　中金公司表示，未来种业政策的持续推进与落实将为行业提供绵延不断的发展动力。从利润率角度来看，国内种子的销售价格依然相对偏低，未来提升空间明显；从销量看，龙头企业品种储备丰富，新品种总体表现优异，未来推广潜力很大，为企业销量持续增长提供。

　　因此，中金更看好处于产品结构升级的水稻领军企业及具有发展潜力的玉米业务的企业，比如隆平高科(33.55，1.29，4.00%)、荃银高科、登海种业等。

　　重点公司

　　荃银高科：地方龙头基数低弹性大

　　荃银高科属地方龙

　　头企业。2011年，荃银高科

　　主要集中力量从事兼并收购业务，另外受到优秀水稻品种的制种计划制定和推广放量等因素影响，2011年业绩的增长基数较低。但随着品种推广的加快，其未来业绩空间弹性较大。

　　公司目前拥有的水稻储备品种包括两优6326，新两优343，新两优223，徽两优6号，皖稻153等优秀品种。荃银高科目前主推水稻品种为新两优6号，目前其市场推广面积超过500万亩，是所有水稻品种中排名前三的大品种。中金公司乐观估计，这些品种的合计推广潜力将超过2000万亩，是公司未来利润增长的潜在点。

　　隆平高科：强化科企合作提升实力

　　隆平高科在杂交水稻研究及利用方面处于世界领先地位，水稻种子市场占有率超过17%。袁隆平作为公司名誉董事长，持股445.81万股。

　　当前公司主推品种有Y两优1号、准两优608、C两优608、两优1128，其中Y两优1号是两系超级杂交水稻品种，该品种毛利率高达60%。今年9月，由袁隆平指导的Y两优2号百亩试验均产出成功超过900公斤，创出我国最高纪录。今年11月，公司宣布拟与湖南杂交水稻研究中心签订排他性的全面合作协议。据悉，上述Y两优2号正是湖南杂交水稻研究中心最新将获得的国家审定品种，一旦合作全面开展，隆平高科有望将Y两优2号收入囊中。

　　登海种业：两主推品种成长性良好

　　登海种业是国内玉米种子行业的龙头，主推的登海605属于密植性品种，每亩3500~4000株。今年是登海605首次大田表现，从当前多份抽样看，登海605今年高产性得到了较好验证，预示着2011年及2012年1季度业绩存在超预期可能。

　　另外，先玉335仍保持着较好的增长势头。按华泰证券(9.56，0.06，0.63%)的预计，今年制种面积将在7万~8万亩左右，如果65%的收入在今年4季度实现的话，光这一部分就能给公司贡献0.303元的每股收益。另外，公司在张掖新建了一座现代化的种子加工厂，预计到2012年8月达产，可形成2.6万吨玉米种子生产加工能力，与登海先锋在酒泉的生产加工仅200公里的距离，未来可满足先玉335的加工需要。

　　新研股份：积极疆外的区域龙头

　　新研股份专为新疆区域龙头，主要产品包括农牧业收获机械、耕作机械、农副产品加工及林果机械三大类，多个产品被确定为国家级重点新产品，许多品种还填补了国内空白。公司产品毛利率较高、竞争对手少，于国外同类产品相比有较大价格优势，客户除了新疆外，也遍布甘肃、、东北、华北和华中等地区。

　　公司的“新疆农牧机械产品制造及科技项目”建设期2年，现已完成部分投资，形成了1200台(套)的农机产能。到第3年满产，达产后将形成农机装备年生产能力3000台(套)，产能增长率将提升400%。截至2011年前三季度，募投项目进度为70%。

　　辉隆股份：农资流通领域的龙头

　　辉隆股份主要从事农资流通业务，主营业务为各类化肥、农药及种子等重要农资的连锁经营业务，是安徽省重点培育的流通企业之一，经营模式为“配送中心+加盟店”。

　　截至2011年上半年，公司累计已在省内外建立配送中心67个，上半年净增加盟店201家，累计已在省内外发展加盟店2602个；公司各化肥经营公司积极在东北、西南、中南、华东等区域拓展网络布局，已在12个省市成立公司，省外营业收入同比增长138%，占比提升到56.8%。

　　今年5月，公司拟增资2.6亿元用于配送中心建设项目，计划新建标准化配送中心20个，建成后预计形成年配送能力75.43万吨博彩网，年均新增销售收入17.06亿元，净利润总额6752.5万元。

　　公司2007~2010年收到补助资金分别为3698万元、1785万元、4928万元和4864万元，占各期利润总额的比重分别为41.85%、16.93%、31.79%和25.48%，业务结构对相关补助政策存在一定依赖。每日经济新闻

　　2012中央一号文件或将聚焦农业科技中金力荐5股

　　11月间，就有市场传言称，2012年中央一号文件将聚焦农业科技。

　　育种技术最受捧

　　什么是农业科技？即用于农业生产方面的科学技术及针对农村生活方面的各种高效技术手段，也就是高科技农业和高效农业。记者在与多位券商分析师交流梳理后了解到，要将农业科技化，主要体现在高科技含量的育种技术、农业机械化、节水灌溉建设、科学配置化肥农药、农资流通等6个方面。

　　在上述概念中，育种技术是券商最为青睐的领域。

　　中信证券研究员刘洋告诉记者，2012年中央一号文件的主题，农业将一直是重点，但种植业始终是农业的重要基础，保障粮食的有效供给是农业发展的首要任务，粮食安全就是安全，农业科技推广应用的重点领域可能是种植业。

　　中金公司表示，未来种业政策的持续推进与落实将为行业提供绵延不断的发展动力。从利润率角度来看，国内种子的销售价格依然相对偏低，未来提升空间明显；从销量看，龙头企业品种储备丰富，新品种总体表现优异，未来推广潜力很大，为企业销量持续增长提供。

　　农业股走强或受益2012年中央一号文件

　　市场预期2012年中央一号文件或花落农业科技，农业股早今日盘个股普涨，截至10:00，神农大丰涨停。荃银高科、丰乐种业涨幅超过4%。

　　转眼已是年关，又到了该“播种”的时候。还记得今年年初以三峡水利(600116)为杰出代表的水利板块行情吗?不错，这就是2011年中央一号文件的魅力。所谓中央一号文件，即中央每年发出的首份文件。它的意义还不止于此，在投资者心中，它能市场找到发力的方向，更是每年首轮行情的冲锋号。市场专业人士指出，农业科技俨然成为行业揣测的2012年主题，中央一号文件或花落农业科技。

　　农林牧渔:仍然看好水产养殖看好2股

　　投资策略:当前阶段，我们仍然重配水产作为四季度进攻品种。从我们上周山东地区草根调研情况来看:今年四季度海参价格好于去年，从进入捕捞季开始价格从210元/公斤一直涨到260元/公斤，同比去年上涨15%左右。

　　捕捞季已接近尾声，相关上市公司捕捞量也将逐步明了。我们强调的是中短期来看，海参公司业绩较为靠谱的原因是量增驱动，而非提价弹性。根据业内企业经验来看，未来2-3年好当家和东方海洋等公司海参的放量将较为明显，而这种量增是来自单产弹性。通过精细化养殖，两家公司较目前单产将有较大幅度提升，好当家未来单产可达到150-200公斤/亩;海洋底播单产也将突破40公斤/亩。

　　行业中长期的投资逻辑来自需求拉力提升价格。需求端来看:受益消费升级。消费升级有两个过程:向上升级，随着人均可支配收入水平提高，会带动海参等可选消费品的消费量，在供给未能及时跟上同时会进一步拉动价格的提升，这一点类似于高端白酒提价;向下普及，消费人群不再仅仅局限于部分富足人群，随着人均收入水平提高，对生活质量和健康的追求，会拉动海参需求，即海参“平民化阶段”。（光大证券李婕）

　　农林牧渔：收缩战线挖掘结构性机会荐1股

　　2012年上半年仍看好饲料板块，度的视角:(1)饲料行业下游需求依然强劲，量价齐升的同时，成本压力逐步缓解，行业景气依旧;(2)前一轮景气周期告诉我们，饲料企业业绩趋势滞后养殖企业2-3个季度;(3)前一轮景气周期告诉我们，饲料板块指数的顶部滞后于养殖板块指数;(4)历史告诉我们，生猪存栏量一般领先饲料指数3个月。

　　基于消费增长之逻辑，2012年海水养殖板块“价稳量增”仍可期待。对于明年的海参价格，我们并不悲观，理由主要是:(1)与2010年之前的情况不同，海参价格这轮上涨明显于经济增速的下滑趋势。在供给端继续放量的情况之下，我们认为较合理的解释就是需求端出现更大幅度的放量，特别是增量需求。(2)明年宏观经济不会比08年差，存量需求不至于大幅下滑。在存量需求平稳和增量需求持续放量的支持下，我们认为明年海参价格将主要以“稳”为主，出现大幅掉价的可能性很小。

　　种子板块借政策扶持和行业整合之势，仍存结构性机会。据统计，我国种子企业数量已经从前年的8700多家减少至目前的7500多家，而种子公司的毛利率运行中枢在过去几年也在逐渐抬升。随着旧版许可证在明年4-9月份陆续到期，我国种子行业整合进度有望加速推进。我们认为种子行业明年仍将延续今年的供需格局，但在扶持政策和行业整合的驱动之下，百家乐怎么赢钱基本面有望进一步趋好，明年种业股仍存结构性机会。

　　农资流通板块大行业、小公司，成长股的沃土，积极关注“辉隆股份”。(1)我国是世界上第一大农资消费大国，2009年全国仅化肥销售额就达2094亿元。据不完全统计，在全国200家大型农资流通企业中，年销售额超过1亿元只有110家，行业资源过度分散;(2)辉隆股份是国内第四大农资流通企业，也是A股中的农资流通第一股。上市后的辉隆股份有望通过资本市场的融资优势和自身的经营管理优势担当起行业整合者的角色。公司目前在安徽省内的市场占有率约为15%，全国市场占有率约为1%-1.5%，公司有潜力成为农资流通行业中的成长股，投资者积极关注。（国金证券陈振志）

　　农林牧渔：水产品价格继续回暖荐4股

　　仍然看好饲料，推荐大北农、新希望，尤其看好新希望。新希望猪饲料价格连续上调，呈量价齐升态势。其他饲料股由于下游需求仍在增加，仍然值得长期关注，逢低布局。

　　畜禽养殖板块中，鸡苗有所企稳回升，慢慢回到今年中位数左右。鸡肉价格略有下降。六和鸭苗和武汉鸭苗继续走低。武汉毛鸭价格维持不变。

　　猪肉板块价格近几周显著下降，包括猪肉，仔猪和生猪。猪粮比价降至7倍。有大部分原因是因为进口猪肉冲击所致。

　　水产品价格继续回暖，海参价创新高，扇贝价格有所回落，继续关注水产股。海参价格已达到220元每公斤的水平。水产品价格上升，必然使得相应水产养殖个股有所表现，所以继续强烈关注水产品上市公司，推荐獐子岛、国联水产、好当家和壹桥苗业。由于海参价格上调幅度较为剧烈，海参和扇贝业务占比较大的獐子岛和壹桥苗业应受益更多。推荐买入。德邦证券研究所

　　农林牧渔：基础配套更可靠、投入产出是重点荐4股

　　农产品涨价是长期、必然趋势。长期角度看，人口增长、农民生活水平提高、城镇化提升等因素导致农产品价格上涨是一个长期、必然的趋势。在耕地面积刚性的背景下，解决之道唯有提高亩产这一途径。农业科技化(良种、化肥、农机)、种植设施的优化(水利设施建设等)、流通渠道是破解迷局的良方。

　　短期内农产品价格分化。CPI调控渐现成效，农产品价格上涨态势趋缓。从现有的数据进行分析，我们认为2012年农产品价格走势是:农产品价格将呈现分化的局面:小麦和水稻上涨的动能依存但受制于国家调控、玉米需求旺盛价格高企、大豆对外依存度高，价格易受炒作、畜禽周期性上涨基本已接近尾声、海珍品价格高位运行是大概率事件。

　　投资主题:农业科技、投入产出率:解决长期粮食危机最主要的手段是涉及良种、农机技术的农业科技化。未来一段时期内，政策继续向种业等基础行业偏移的趋势将维持。而短期内公司业绩好坏在于原料投入和产品产出之间的差额关系。在农产品价格分化的背景下，利用投入产出率进行行业选取及公司选择将显得尤为重要。

　　围绕季节性，积极配置基础配套行业。对于具备产品具备明显周期性的行业，季节性是行业投资需要把握的第一要素。2012年，在这个基础上，围绕农业科技和投入产出率两大投资主题，我们认为基础和配套行业将更加吸引市场眼光。我们明年看好的行业主要有种业(政策支持力度大)、海水养殖(投入产出率高)、粮油加工(波段操作为主)。而个股同样围绕行业选择的原则进行选取，种业主要选择育种能力强、营销力度大的公司，如隆平高科(000998);海水养殖加工行业选取成长性最佳的公司，如东方海洋(002086)、壹桥苗业(002447)、天宝股份(002220);粮油加工中以小品种油为主要方向，如西王食品(000639)。（国联证券周纪庚）

　　水产养殖：2012，首选水产“四驾马车”荐4股

　　中长期来看，清洁水域资源的稀缺性提升进入壁垒，需求端持续快速增长，使得水产品成为农业公司中护城河最宽的子行业;短期而言，基于“价平量增—盈利增长确定性高、估值有吸引力”之逻辑，并结合自下而上的公司基本面研究视角，2012年我们首推水产品行业，积极推荐水产品“四驾马车”。

　　按稳健性排序，依次推荐獐子岛、东方海洋、好当家和壹桥苗业，以弹性排序，则正好相反，依次推荐壹桥苗业、好当家、东方海洋、獐子岛。另外，本周开始，我们将壹桥苗业作为极具潜质的黑马品种推荐，敬请关注本周一发布的《壹桥苗业(002447)深度报告:业绩爆发增长的前夜，上调至“买入”》。齐鲁证券

　　龙虎和破解技术农林牧渔：反弹中配置热点荐5股

　　玉米、豆粕等饲料原期货料价格大幅下跌，将有助于饲料行业明年业绩持续向好。我们在上周报预计生猪价格继续下跌空间不大，有望在本月企稳，本周生猪价格跌势收窄，符合我们的判断。

　　上周重要公告:金健米业:关于董事长辞职的公告，资产处臵公告;中粮生化:关于燃料乙醇税收政策调整的提示性公告，关于值税退税的提示性公告;唐人神:关于获得国家认定企业技术中心的公告;海大集团:关于控股股东股权质押的公告及关于2011年公司债券发行公告;雏鹰农牧:与郑州牧业工程高等专科学校合作成立雏鹰农牧学院的公告。

　　一周研究:本周调研了隆平高科(我们认为它产业链和团队具有明显优势，Y两优新季有望成为第一，隆平206大田表现也很优越，继续维持审慎推荐-A评级)、唐人神(饲料内涵式增长初见成效，今年月销量环比增长超过10%，未来三年种猪将迎来爆发式增长，给予审慎推荐-A评级)。

　　投资策略:大盘本周继续回调，我们认为本次回调会延续数周，饲料、水产养殖、种业、疫苗仍然是四季度的热点，我们本周配臵，(1)年报会有良好表现的个股。(2)年报会高转送配的个股。(3)强制分红条例出台后，年报会现金分红的个股。(4)平时估值较高的白马股，在跌势中都值得投资。

　　我们推荐大华农、圣农发展、新希望、唐人神、大北农。（招商证券黄珺）